中国人寿2025年中期报告深度解析：高质量发展交出亮眼答卷 赋能“十四五”收官再启新程

2025年9月，中国人寿发布2025年中期报告，以一组组扎实的数据、一项项创新的实践、一个个温暖的场景，勾勒出这家头部寿险公司在“十四五”收官之年的稳健步伐与责任担当。从总资产突破7.29万亿元到总保费创历史同期新高，从新业务价值快速增长到服务国家战略多点开花，中国人寿用“稳中有进、进中提质、量质齐升、效速兼取”的经营态势，为行业高质量发展写下生动注脚，也为中国式现代化建设注入金融动能。

 

一、经营业绩：规模价值双升，“压舱石”作用凸显

2025年上半年，中国人寿交出了一份“数据亮眼、结构优化、质效并重”的中期答卷，多项核心指标创历史同期最佳，进一步巩固了其行业龙头地位。

 

总保费突破5250亿元，市场份额稳步攀升。报告期内，公司实现总保费5,250.88亿元，同比增长7.3%，增速创近五年同期新高，市场规模持续领跑行业。其中，首年期交保费812.49亿元稳居行业榜首，十年期及以上首年期交保费303.05亿元，占首年期交保费比重达37.30%，个险渠道这一比例更超45%，显示公司长期价值业务的核心竞争力持续强化。长期险保单持续率14个月达92.10%，同比提升0.6个百分点，客户粘性与业务稳定性进一步增强。

 

新业务价值快速增长，行业引领地位稳固。作为衡量寿险公司未来盈利能力的核心指标，中国人寿上半年新业务价值达285.46亿元，较2024年同期重述结果提升20.3%，增速显著高于行业平均水平。这一成绩的背后，是公司产品结构转型的突破——人寿保险、年金保险、健康保险新单保费占比分别为30.32%、32.01%、33.42%，业务结构更趋均衡；浮动收益型业务在首年期交保费中的占比较上年同期提升超45个百分点，有效应对低利率市场环境挑战，为长期价值增长奠定基础。

 

资产规模跨越7万亿，盈利能力持续增强。截至报告期末，公司总资产达7.29万亿元，较年初增长7.8%；投资资产规模同步突破7.13万亿元，较年初增长7.8%。归属于母公司股东的股东权益5,236.19亿元，同比增长2.7%；综合偿付能力充足率190.94%，核心偿付能力充足率139.54%，均远超监管要求，风险抵御能力持续夯实。净利润方面，归属于母公司股东的净利润409.31亿元，同比增长6.9%，在投资收益大幅增长（同比增317%至636.77亿元）与成本优化的双重驱动下，盈利质量显著提升。

 

投资者回报再升级，分红方案传递信心。公司始终将“为股东创造价值”作为核心目标，中期利润分配方案显示，拟向全体股东派发现金股利每股0.238元（含税），共计约67.27亿元。这一方案既体现了对股东回报的重视，也传递了公司对自身经营韧性与未来发展前景的坚定信心。

 

二、服务大局：民生为本，金融“稳定器”功能深化

作为国有大型金融保险企业，中国人寿始终牢记“国之大者”，将自身发展融入国家战略与民生需求，在普惠保险、养老保障、服务实体经济等领域持续发力，彰显“经济减震器”与“社会稳定器”的责任担当。

 

普惠保险织密民生保障网。公司深化多层次普惠保险服务，让“病有所医、失有所护、老有所养”更可及。在大病保险领域，持续扩大覆盖范围，为更多城乡居民提供大病医疗保障；长期护理保险业务规模稳步增长，助力破解“失能群体照护难”问题，累计为超千万失能人员提供护理费用补偿。针对小微企业与个体工商户，公司提供风险保障约2.7万亿元，覆盖生产、经营全链条，为微观经济主体注入“稳定因子”。

 

养老第三支柱建设跑出“加速度”。面对人口老龄化趋势，中国人寿加速布局养老金融赛道。个人养老金业务保费同比大幅增长，商业保险年金积累未来责任准备金近4万亿元，为居民“老有所养”提供长期资金支持。同时，公司通过“保险+养老社区”“保险+居家照护”等模式，构建多元化养老服务生态，覆盖不同年龄、不同需求的老年群体，让养老服务更有温度、更可持续。

 

服务实体经济注入“长期资本”。作为资本市场重要的长期机构投资者，中国人寿积极发挥“耐心资本”优势，服务国家战略与产业发展。报告期内，公司公开市场权益规模较年初增加超1,500亿元，私募证券投资基金累计出资350亿元，重点投向战略性新兴产业、先进制造业、绿色产业等领域，助力经济转型升级。此外，公司还通过债权投资计划、股权投资计划等方式，为交通、能源、水利等基础设施项目提供资金支持，今年上半年新增投资超800亿元，为实体经济注入“源头活水”。

 

乡村振兴与特殊群体保障温暖落地。在西藏阿里等偏远地区，公司设立1.8万个分支机构，将保险服务延伸至“世界屋脊的屋脊”，解决基层群众“投保难、理赔难”问题。针对新市民、灵活就业者等群体，公司推出专属保险产品，覆盖意外、医疗、养老等多元需求，让普惠保险真正“普惠于民”。

 

三、转型创新：科技赋能，供给侧改革激活新动能

面对客户需求升级与行业竞争加剧，中国人寿以“变革转型”为抓手，从产品供给、销售模式、科技应用等多维度发力，推动高质量发展走深走实。

 

产品供给“多元精准”，满足差异化需求。公司围绕客户全生命周期需求，深化产品形态、期限、成本的多元化布局。在健康保险领域，推出多款行业首推产品，覆盖重疾、慢病、长期护理等场景，其中针对老年人群、两新人群（新市民、新业态从业者）的普惠型健康险产品，赔付率超85%，切实减轻客户医疗负担。在养老金融领域，创新推出“年金+万能账户”“增额终身寿”等产品，兼顾收益性与灵活性，满足不同风险偏好客户的养老储备需求。

 

销售体系“改革向深”，队伍质态持续优化。公司持续推进营销体系改革，优化队伍结构，提升专业能力。截至报告期末，总销售人力64.1万人，虽较年初略有调整，但队伍质态显著改善：中高产能人群占比保持稳定，新型营销模式（如线上获客、社群运营）布局有序推进。通过“培训+实战+科技”三位一体的赋能体系，代理人人均产能同比提升15%，客户满意度达92%，销售队伍从“数量扩张”转向“质量升级”的转型成效初显。

 

数智化转型“全域渗透”，服务体验再升级。中国人寿以“科技+保险”为引擎，构建“寿险APP为核心、多平台协同”的数字化服务矩阵。客户通过APP可完成投保、理赔、查询、服务预约等全流程操作，平均理赔时效缩短至0.5天，线上服务满意度达95%。在理赔端，公司推出“智能预赔”“闪赔”等服务，上半年赔付人次超4,800万，赔付支出1,609亿元，其中健康险赔付超340亿元，用“速度”与“温度”践行保险承诺。此外，公司还通过AI核保、大数据风控等技术，将投保流程耗时降低30%，风险识别准确率提升至98%，科技赋能的“降本增效”效应显著。

 

四、风险防控：底线思维，筑牢高质量发展“安全网”

在复杂多变的市场环境下，中国人寿始终将风险防控作为“生命线”，通过完善机制、科技赋能、重点攻坚，构建起全面、精准、高效的风险管理体系，连续28个季度保持保险公司风险综合评级A类，为可持续发展保驾护航。

 

风险监测“早识别、早处置”。公司优化升级风险监测体系，依托大数据与AI技术，建立覆盖信用、市场、流动性等领域的风险预警模型，实现风险指标的实时监控与动态分析。例如，在信用风险防控中，通过对企业财务数据、行业景气度的实时跟踪，提前预警高风险标的，上半年未发生重大信用违约事件；在市场风险防控中，动态调整投资组合久期与杠杆率，有效应对利率波动与市场波动。

 

重点领域“精准拆弹”。针对资产负债管理、投资资产质量等关键领域，公司强化风险分类管理，对高风险资产实施“一户一策”管控。在投资端，严格执行“偿二代”监管要求，优化大类资产配置，控制高风险资产占比；在负债端，通过“报行合一”强化费用管控，降低保单刚性成本，防范利差损风险。上半年，公司综合成本率97.8%，同比下降0.3个百分点，费用管控成效显著。

 

数智化风控“提效赋能”。公司将人工智能、区块链等技术深度融入风控全流程，开发“智能风控大脑”系统，实现风险信息的自动采集、分析与决策。例如，在反欺诈领域，通过机器学习模型识别异常理赔行为，上半年拦截欺诈案件超2万起，挽损金额超10亿元；在合规管理领域，智能合规系统覆盖90%以上的业务流程，将合规检查效率提升50%，筑牢合规经营“防火墙”。

 

五、未来展望：“十四五”收官在即，“十五五”规划谋新篇

站在“十四五”收官与“十五五”规划的历史节点，中国人寿董事长蔡希良在致辞中明确未来方向：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，完整、准确、全面贯彻新发展理念，做好金融“五篇大文章”（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融），增强长周期、跨周期经营管理能力，推动变革转型再深化、效益优先再强化、资负联动再优化、风险防控再精准，奋力实现“十四五”圆满收官，为全面建设社会主义现代化国家贡献国寿力量。

 

在服务国家战略中“扩面提质”。公司将聚焦科技自立自强、绿色低碳转型、乡村振兴等国家战略，加大保险资金投入，创新产品服务模式。例如，在科技金融领域，探索“保险+科创”模式，为科技企业提供研发损失险、知识产权险等专属保障；在绿色金融领域，扩大新能源、节能环保等领域的投资规模，探索碳汇保险、环境责任险等产品创新。

 

在深化转型创新中“强基固本”。公司将继续推进产品多元化、销售专业化、服务智能化转型。产品端，围绕“一老一小”、新市民等群体需求，推出更多定制化、场景化产品；销售端，深化营销体系改革，打造一支“专业化、职业化、数字化”的代理人队伍；服务端，以“寿险APP+”为核心，拓展健康管理、养老服务、财富管理等生态服务，构建“保险+服务”综合服务模式。

 

在强化风险防控中“行稳致远”。公司将坚持“稳中求进”总基调，统筹发展与安全，持续完善全面风险管理体系。重点加强资产负债匹配管理，优化投资组合结构，防范利差损、流动性等风险；深化风控数智化建设，提升风险预警与处置能力，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

 

结语

中国人寿2025年中期报告，不仅是一份经营数据的“成绩单”，更是一幅责任担当的“全景图”、一次转型创新的“实践课”。从规模增长的“硬实力”到服务民生的“软实力”，从风险防控的“底线思维”到改革创新的“顶层设计”，中国人寿用行动诠释了国有金融企业的使命与担当。在“十四五”收官的关键之年，随着公司战略的持续落地与转型的深入推进，中国人寿必将为行业发展注入更强动能，为国家战略实施提供更有力的金融支撑，书写高质量发展的新篇章。