走进 第四章 金融基础
 
 
 
 
本节结构
货币的职能与分类
货币层次
 
货币与货币制度
 
 
 
 
 
 
 
信用
 
货币的价值
货币本位制度
通货膨胀
通货紧缩
信用 
 
 
信用创造
 
货币与信用
利率
 
 
 
 
 
 
 
 
汇率
 
利息与利率
利率分类和体系
利率决定
 
 
外汇与汇率
影响汇率因素 
汇率变动对经济的影响
中央银行外汇管理 
我国汇率制度
 
 
 
第一节：货币与信用
 
 
 
知识要点
 
 
一、货币的功能与分类 （一）货币的职能
1.交换媒介 2.价值尺度 3.储藏手段
★          4.延期支付或将来支付的标准
延期支付或将来支付的标准也称支付手段，是指货币用于借贷和各种融资行为的计量标 准，如借款、股票和债券等。
 
 交换媒介、价值尺度、支付手段区别
货币职能  实质  实例
 
交换媒介
 
一手交钱，一手交货，货物（服务）
 
和货币同时进行
 
现金购物
 
价值尺度  货币只作标价作用  产品标价
 
支付手段
 
货物（服务）和货币分次进行，价 值单方向转移，先交钱后交货或先 交货后交钱
 
产品赊销、地租、工资、借款、 股票、缴纳税款、财政支出等
 
 
 
（二）货币分类
1.实质货币
又称为商品货币，又称实物货币，是最简单、最早、也是最基本的货币形态。实质货币 本身具有价值，货币面值等于其价值，如：牛、米、皮革、金、银。
2.代表实质货币
这个货币可以随时向发行人_ 银行或政府兑换成贵金属。它克服了实质货币难以携带 等缺点。如：1933年以前联邦储备委员会发行的钞票及国库金券。
3.信用货币
其面值高于其实质的货币。如：纸币、劣金属货币等。特点是不能兑换贵金属，容易引 发通胀。
纸币：信用货币的基本形式。由中央银行来发行，由国家法律赋予其法偿性地位。
劣金属铸币及辅币：面值通常大于其币材的价值，不允许自由铸造，可自由兑换。
使用支票的活期存款：又称为银行货币，除支票外，凡是可以将活期存款转为支付手段 的工具都可以视为存款货币。如银行卡、借记卡。
4.准货币
一些可以很快货币化的资产被称为准货币。如短期政府债券、人寿保单、外币存款、外 汇信托资金、外币定期存单、流通中的股票、长期债券、黄金等。
 
 
 
二、货币层次
★       （一）我国对货币层次的规定
各国中央银行都对本国货币以流动性大小为标准做出了层次划分。我国货币划分为四个 层次。
 
 
 
M0=流通中的现金
M1=M0+企业、机关团体、部队的活期存款+农村活期存款+其他活期存款
 
 M2=M1+城乡储蓄存款+企业、机关团体、部队的定期存款
M3=M2+财政金库存款+银行汇兑在途资金+其他非银行金融机构存款  其中M1通常被称为狭义货币，M2通常被称为广义货币。
（二）流动性
整个宏观经济的流动性是指在经济体系中货币的投放量的多少。现实经济生活中有关宏
观经济的流动性有两个重要概念：流动性不足及流动性过剩。它们之间区别与联系如下表： 流动性不足与流动性过剩特征对照表
 
流动性
 
货币量
 
判断标准
 
后果
 
流动性过剩  货币投放量
过多  广义货币增长速度 >
经济增长速度+通货膨胀率  经济过热
通货膨胀
流动性不足  货币投放量
较少  广义货币增长速度 <
经济增长速度+通货膨胀率  经济下滑
通货紧缩
 
 
（三）货币供给量对经济的影响
货币供给是一定时期内由中央银行和存款货币银行提供的各种货币形式的总量。由于货
币的流通会影响宏观经济的运行，货币供给通过金融机制的作用也会对宏观经济产生影响。 三、货币的价值
（一）货币对内价值
指货币的交换价值，即货币的购买力。也就是一个国家货币对一切商品、劳务的购买力。 货币购买力水平与物价水平负相关。货币购买力与物价指数之间关系式如下： 货币购买力指数=1/物价指数
 
 
 
（二）货币对外价值
指一国货币的汇率水平。汇率是两国货币的兑换比率，是用一国货币表示的另一国货币 的“价格”。
四、货币本位制度
一国各种货币依据等价关系所构成的体系与秩序，成为一国的货币制度。货币制度的核 心是货币的标准和计量单位，即所谓的货币本位。在多种货币并存的情况下，充当计算货 币或基本单位的货币，被称为本位货币，即标准货币。（中国_ 元，英国_ 英镑，美国 _美元） 
 
 具有无限的法偿性
本位货币的特征
是一切交易行为的最后支付工具 
 
 
 
规范本位制：一国本位制度中规定货币单位受等量金属或他国货币等价的约束。
金属本位制：指本位货币与一定量的贵金属保持等价关系的本位制度。根据贵金属的 种类，可以分为金本位制、银本位制、复本位制。
不兑换纸币本位制：不与任何金属保持比价关系，以纸币为币材，其价值由法律所赋予。
 
 
 
★          五、通货膨胀
通货膨胀是指由于货币供应过多而引起货币贬值，物价水平持续而普遍上涨的货币现
象。
（一）通货膨胀的分类
1.根据物价上涨的速度可分为三类
(1)缓行的通货膨胀：物价上涨速度在2%-3%。
(2)疾驰的通货膨胀：物价上涨较快，政府已不易控制，居民对货币丧失信心，抢购商 品，形成恶性循环。
(3)恶性的通货膨胀：物价上涨飞快，人们完全丧失对货币的信心，居民开始抢购物资 和外币，本币基本丧失交换媒介和价值标准的功能。
 
 
 
通常把CPI增幅是否达到3%作为通货膨胀的预警线。
2.按通货膨胀的原因可以分为四类
(1)需求拉动型通货膨胀：消费、投资需求超过了商品、劳务的增长，导致物价上涨。 
 
 
 
 
消费需求↑
 
总需求
 
供不应求 
 
物价上涨 
 
投资需求↑
 
↑
 
总供给不变
 
 
 
通常流动性过剩_ 流通中货币过多会导致投资膨胀和需求膨胀，从而引起需求拉动型 通货膨胀。
(2)成本推动型通货膨胀：由于投入品价格和工资的上涨，而生产效率不变引发的物价
 
 上涨。
 
 
 
 
资源性产品供给
垄断或不足 
 
原材料、燃料等 
投入品价格上升 
 
物价上涨
 
货币幻觉
 
模仿效应
 
工资上涨 
 
生产效率
 
 
 
(3)输入型通货膨胀：在开放经济下，国与国之间的关系更加密切，外国物价上涨可以 通过传道机制影响本国的物价水平，从而产生通胀。 
 
 
 
外国物价水平上涨 本国物价水平上涨
 
 
 
 
(4)结构型通货膨胀：在总需求、总供给大体均衡的状态下，由社会经济结构方面的因 素引起的通胀。 
需求结构转移型：总需求不变的前提下，某个部门一部分需求转移到另一部门。  部门差异型：不同生产部门劳动生产率增长的快慢。 
斯堪的纳维亚型：开放部门受世界性通货膨胀影响，主要发生在“小国”。 （二）通货膨胀的效应
1.通货膨胀对经济增长的影响
通货膨胀对经济的影响有不同的观点。促进论认为通货膨胀对经济有促进作用；促退论 认为通货膨胀不利于经济增长；中性论认为通货膨胀对经济既能促进也有不利影响，因此对 经济影响正负效应相互抵消。一般而言，通货膨胀率较低对经济有促进作用，而较高的通货 膨胀不利于经济增长。
2.通货膨胀对就业的影响
短期内存在交替关系，长期中通货膨胀对失业基本没有影响。
菲利普斯曲线_ 反映通胀与失业之间相互替代的一条曲线。 
滞胀_ 经济衰退、失业增加和通货膨胀并存。
 
 
 
 
 
 
 
3.通货膨胀对收入和财富再分配的影响
 
 哄抬物价的 
受益者   以实物资产保存社会财富的 
债务人、政府、雇主 
受害者  固定工资收入的 
以货币形式保存财富的 
债权人、纳税人、工人 
 
 
 
4.通货膨胀削弱了市场机制对经济的调节作用
（三）通货膨胀的治理
1.控制货币供应量
实行适度从紧的货币政策，控制货币投放，保持适度的信贷规模。 2.调节和控制社会总需求 
财政政策  压缩财政支出、增加财政收入
货币政策  紧缩信贷、控制货币投放、减少货币供给量
 
 
 
3.增加商品的有效供给，调整经济结构 降低成本，减少消耗，提高经济效益，调整产业和产品结构
4.其他政策
限价、减税、指数化等
 
 
 
受益者：哄抬物价的、实物资产保存社会财富的、债务人、政府、雇主 受害者：固定工资收入的、货币形式保存财富的、债权人、纳税人、工人  六、通货紧缩
通货紧缩是指在现行价格下，一般商品和劳务的供给超过需求，货币数量比商品劳务少， 货币价值高而物价水平下跌。通货紧缩通常与经济衰退伴随，各个市场普遍低迷。表现为： ①消费物价指数持续下降；②消费和投资需求减少；③企业普遍开工不足，投资机会相对减 少；④失业相对增加，收入增长缓慢；⑤银行信贷减少；⑥货币供给总量负增长；⑦货币流 通速度明显减缓。
（一）通货紧缩的原因
1.紧缩的财政政策；
2.经济周期的变化，经济周期的变化有可能在收缩阶段造成通货紧缩； 3.投资和消费的有效需求不足；
 
 4.结构失调，一国的部门结构、产业结构或比例结构之间不协调会造成通货紧缩。 （二）通货紧缩的影响
1.导致总需求不足
紧缩会造成居民消费信心的下降，进而制约消费需求的增长
2.影响货币的正常运转
通货紧缩→价格下降→币值上升→实质债务加重→贷款人减少开支、出售资产→企业获 利下降而删减劳工成本、贷款人收入与资产价格下降→贷款人实质贷款增加、经济需求减少 →进一步紧缩开始。
3.社会动荡因素的增加
（三）通货紧缩的治理
1.实施扩张的财政政策
扩大财政支出，扩大投资来增加对投资品的购买，使投资通过乘数效应来发挥作用，刺 激国内需求，增加就业和居民收入，稳定居民消费倾向。
2.实施适度宽松的货币政策
中央银行应在稳定的体制中利用贴现率、准备金率、公开市场业务达到改变利率和货币 供给量的目标。
 
 
 
 
第二单元 ：信用
 
 
一、信用
（一）信用概述
在经济学上通常解释为，以现在的资源（商品或货币）回复将来支付的承诺。信用实质 上是资源配置和风险分担的基本工具，是金融业的核心和灵魂。
（二）信用的表现形式
信用形式可分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际性用及民间信用等六 种形式。他们之间区别如下：
信用形式  基本概念  表现形式
商业信用  企业间进行商品交易时，以延期支付或
预付形式提供的信用。  企业间赊销及垫付资金
银行信用  银行及其他金融机构通过存、贷款等活
动提供的以货币形式为主的信用。  银行存款、银行贷款
 
 政府以债务人身份，借助于债券等信用
国家信用  工具向社会各界筹集资金的一种信用方
式。  公债
消费信用  经营者或金融机构以生活资料为对象，
向社会消费者提供的信用。  分期付款、消费贷款
国际信用  国际间的借贷关系。  国际商业信用、国家之间信用
民间信用  公众之间以货币形式提供的信用。  民间借贷
 
 
 
 
 
二、信用创造
（一）商业银行存款货币的信用创造
1．存款准备金
商业银行在吸收存款后，以库存现金或在中央银行存款的形式保留的，用于应付存款人 随时提现的流动资产储备。 
2．法定存款准备金
法定存款准备金是指法律规定金融机构必须存在中央银行里的存款准备金。 3．超额准备金
银行保留的高于法定准备率的准备金。
存款准备金 = 法定存款准备金 + 超额准备金
 
 
 
4．存款准备金率 
存款准备金占银行吸收存款总量的比例。
 
存款准备金率   =
 
存款准备金
银行吸收存款总量
 
 
 
5．法定准备金率  央行对商业银行规定的最低限度的存款准备金率。 
 
法定准备金率   =
 
银行吸收存款总量
 
法定存款准备金 
 
 
 
★          6．存款货币的多倍扩张
商业银行一方面要吸收存款，另一方面又要把这些存款贷出去，放出去的贷款经过市场 活动又成为另一家银行的存款，这些存款又会被这家银行贷出_ 资金这样反复进出银行体 系，使银行存款不断扩张。这就是商业银行存款货币的多倍扩张过程。 
 
 如果用R表示商业银行原始存款（银行的客户以现金形式存入银行的直接存款，即中央 银行投放在市场上基础货币，并且被存入商业银行的货币总量），D表示存款总额，r表示中 央银行规定的存款准备金率，则：
 
D
?
 
R
 
1
 
?
 
R
 
?
 
 
r
 
r
 
由此可以得出，存款货币扩张范围与基础货币原始存款成正比，与法定存款准备金率 成反比。
 
 
 
 
★          6．基础货币
（1）概念：指货币当局的负债，包括商业银行存款准备金以及大众所持有的现金 （通货）。
（2）货币当局投放基础货币的通道：
①直接发行通货； 
②变动黄金和外汇储备； 
③实行货币政策（以公开市场业务为主）。 
 
★
 
 7．货币乘数
也称货币扩张倍数，是用以说明货币供给总量与基础货币的倍数关系的一种系数。
 
货币乘数 ?
 
货币供给总量
 
基础货币
 
货币供给量 = 基础货币_货币乘数 
由此可知，货币供给量取决于基础货币和货币乘数，且与基础货币和货币乘数均成正 比。
（1）狭义的货币乘数：银行存款准备金率的倒数
 
狭义货币乘数
?
 
1
 
1
 
银行存款准备金率
 
?
 
r
 
（2）广义的货币乘数：乔顿货币乘数
rd为活期存款的法定准备金率；rt为定期存款的法定准备金率；t为定期存款比率；
e为超额准备金比率；k为通货比率。
 
 
 
乔顿货币乘数 ? 1 ? k
 
r
d
 
r
t
 
⋅?
 
et
 
??
 
k
 
 
M
 
1为货币存量，B为基础货币，则
 
 
 
 
 
 
 
（二）政府的信用创造 1．政府参与信用创造的主要途径是发行公债。
2．政府通过税收政策增加或减少居民可支配收入，影响流通中货币的数量。 3．央行购买政府公债相当于货币发行增加。 
（三）非银行金融机构的货币创造
货币与各种非货币的金融资产之间，实际上只有程度的不同，而没有本质的区别。央行 购买政府公债相当于货币发行增加。
 
 
 
 
第三单元 ：利率
 
 
一、利息与利率
利息是指债权人因贷出货币资金而从债务人出获得的报酬，即多于本金的部分。利率是 指利息与本金的比值，从现代角度看，利率是货币的价格，由货币的供给和需求决定。
★         二、利率的分类和体系
（一）利率的分类
 
分类标准
 
利率类型 年利率
 
备注
 
计息时间单位
 
月利率 日利率
 
是否随市场规律自由
变动  市场利率  市场利率主要有民间借贷利率、银行间同业
拆借利率、深沪证券交易所债券利率等
在借贷期内是否调整  官方利率  中国利率基本都为官方利率
是否考虑了通货膨胀  固定利率
浮动利率  短期贷款一般实行固定利率，中长期贷款一
般实施浮动利率
不同贷款对象执行不
同利率水平  名义利率
实际利率  详见表格后分析
 一般利率
优惠利率  优惠利率通常是针对重点扶持的贷款对象和
贷款项目，利率低于一般利率（正常利率）。
 
 名义利率_ 以名义货币表示的利率  实际利率_ 名义利率剔除了预期通货膨胀后的真实利率
根据费雪方程式，名义利率与实际利率关系为：
 
1+R
 
n = (1+R v)(1+P e)           R n = (1+R v)(1+P e) -1
 
(R
 
n名义利率，Rv实际利率，P e预期通货膨胀率)
 
不过我们通常认为：
实际利率 = 名义利率
（二）我国当前利率体系
中央银行基准利率  主要包括存款准备金率、中央银行再贷款利率、 再贴现利率。
银行间利率   主要包括全国银行间拆借利率、银行间国债市场
利率。
商业银行等金融机构的存贷款利率  
 
市场利率
 
即由市场来决定利率水平，与官方利率相对应。
 
 
 
 
 
三、利率的决定 （一）决定和影响利率变动的因素
决定和影响利率变动的因素  与因素之间的关系
社会平均利润率  0<利率<社会平均利润率> 
宏 观 因
素
 
 
 
 
 
 
微
观 因
素
 
借贷资金的供求状况 央行货币政策 预期通货膨胀 国际利率水平 汇率
借贷期限 风险程度 担保品
借款人的信用等级 放款方式
 
供>求，利率↓；供<求，利率↑>汇率与利率成反比
借贷期限与利率成正比 风险程度与利率成正比
有担保，利率低，无担保，利率高 借款人的信用等级与利率成反比
 
 
社会经济主体的预期行为  预期↑，利率↑；预期↓，利率↓
 
 （二）利率的作用 1．利率对储蓄和消费的影响
利率与储蓄成正比，与消费成反比。当利率提高时，一方面居民减少即期消费，储蓄增
加；另一方面，企业生产成本增加，生产规模减少，公众收入减少，消费减少。反之亦然。 2．利率对投资的影响
利率与投资成反比，当利率提高时，投资减少。同时，当产业政策实施对一些产业实施 优惠利率时，对投资规模和结构上有调节作用。
3．利率与物价水平
经济运行较好，提高利率，可以抑制通胀；经济运行萧条，降低利率，理应给以刺激经 济；但如果过于悲观，则不会刺激投资，进入“流动性陷阱”。
 
 
 
 
 
 
 
第四单元 ：汇率
 
 
一、外汇与汇率
（一）外汇的概念
外汇以外币表示的用来清偿国际间债权债务关系的支付手段和工具。 包括： 外国货币：纸币、铸币 
1．外币支付凭证：票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；
2．外币有价证券：政府债券、公司债券、股票等；
3．特别提款权；
4．其他外汇资产。
★         （二）外汇的价格及标价方法
外汇的价格：又称汇率，即用一国货币表示另一国货币的价格。有两种方法，直接标价 法和间接标价法。
外汇标价方法  直接标价法   间接标价法 
定义  用本币表示外币   用外币表示本币 
 
形式（以中国为例）  1美元=6.3585人民币元 
 
1人民币元=0.1573美元 
 
代表国家
 
大部分国家 
 
英国、美国 
 
 直接标价法和间接标价法是相互倒数关系，即：
 
直接标价
=
 
1
间接标价
 
一般而言，不做特殊说明，我们所说的汇率都是指直接标价法下的汇率。汇率上升， 代表外币能够兑换更多的本币，本币贬值，外币升值；汇率下降，表示外汇能都兑换的本币 减少，本币升值，外币贬值。
 
 
 
 
二、商业银行
（一）商业银行概述
1.商业银行的性质
（1）商业银行是企业。因此,商业银行经营目标就是追求利润最大化。
（2）商业银行是特殊的企业,经营的是金融资产和负债业务，对整个经济的影响要远远 大于任何一个企业，同时受整个社会经济的影响比任何一个企业都明显。因此，商业银行业 务经营，除了要对客户和股东负责外，还要对整个社会负责。
（3）商业银行是特殊的金融企业。
2.  商业银行的职能
（1）支付中介职能。 （2）信用中介职能。 （3）信用创造职能。 （4）金融服务职能。
（二）商业银行的组织形式
商业银行的组织形式  特点  备注
单元制  法律严格禁止或者严格限制银行设
立分支机构，银行业务全由独立的各
个银行分别办理  代表：美国
  
 银行在大城市设立总行，并根据需
要，在国内外广泛设立分支机构。分 代表：英国、德国、
总分行制（分支行制）  支行的业务和内部事务，统一遵照总
行的规章和要求办理  日本
银行控股公司制  一家银行公司控制一家或多家银行
和公司的股权的集团公司  代表：美国
分类：多家银行控
股公司和单一银行控
 
 股公司
 
 
 
 
 
 
两个以上商业银行受控于一个人或
 
连锁银行制
 
一个集团，但并无股权公司存在。成 员多是形式上保持独立的小银行
 

 
 
 
 
 
三、政策性银行
我国政策性银行主要有：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。 表15
政策性银行  资金来源  资金用途
 
 
 
国家开发银行    发行国家证券性金融债券    大型项目贷款，增强国力
 
 
 
中国进出口银行    发行国家证券性金融债券    进出口信贷
中国农业发展银行    中国人民银行再贷款    农业建设
第三部分   金融监管  
知识要点
一、金融监管概述
（一）金融监管的定义 
金融监管，即金融监管机关通过制定市场准入、风险监管和市场退出等标准，对金融机 构的经营进行干预，确保金融机构的安全、稳健运行。
（二）金融监管的意义 
（1）维护信用、支付体系的稳定。 （2）保护存款人和投资者的利益。
（3）保证金融机构依法经营。
（4）促进金融机构之间的公平竞争。
二、分业经营与混业经营
（一）分业经营模式与混业经营模式的概念与特点
 
 经营模式  概念  特点  代表国家
分业经营
模式  商业银行和其他金融机构之
间，有着细致而严格的业务边界。
各种金融机构在各自法定的业务
边界内，为社会提供专业化的金
融服务，业务一般不允许交叉
两种模式：
美、日为代表，通过法律明确
规定
英国为代表，通过金融机构自
我管理约束  银行业、证券业、保险业相
互分离
短期融资与长期融资分离
政策性融资业务与商业性融
资业务分离
银行资本与产业资本关系松
散  美国
日本
英国
中国
   
  商业银行的“全能化”或“综
合化”  
一国的商业银行在业务范围上 从来没有独立的投资银行， 德国
混业经营
模式  不受限制约束，业务多样化，经
营多元化，可为社会提供全方位、
综合性金融业务的经营模式  证券市场相对落后
银行与工商企业的关系十分
紧密，甚至对其具有压倒性的
影响力  荷兰
卢森堡
 
 
 
（二）经营模式与金融监管 1.评价经营模式的标准
 
风险性
指标
 
反映金融制度在保证金融体系稳定、均
衡以及协调运行等方面的能力 
 
评价经营模式
标准
 
效率性
指标
 
反映金融制度在保证金融体系稳定、均
衡以及协调运行等方面的能力 
 
2.两种模式效率性与风险性比较
 
 
风险性
 
效率性
 
混业经营 > 分业经营
 
混业经营 > 分业经营
 
 
 
 
3.金融监管与经营模式的选择
（1）金融业发展初期，分业经营相对于混业经营有很大优势。
（2）一国选择怎样的经营模式，是由该国金融发展水平和金融监管机构的监管能力决 定的。
三、我国金融监管体制及其改革
 
 
负责统一监督管理全国银行、金融资产
 
银监会
 
管理公司、信托投资公司及其他存款类
金融机构
 
 
 
证监会
 
依法对全国证券、期货市场实行集中统
 
一监管管理
 
我国金融
监管体制
 
保监会
 
统一监督管理全国保险市场，维护保险
 
业的合法、稳健运行
 
 
 
 
金融控股公司的监管
 
 
 
 
 
 
第三节  金融工具
 
 
第一部分   金融工具概述
知识要点
 
 
 
 
一、金融工具四大特征比较
 
 
特征
 
概念
 
备注
 
期限性  是指一般金融工具（不包括权益
性证券）都有规定的偿还期限  零期限金融工具：活期存款 
无限期金融工具：永久性债券、股票
流动性  是指金融工具在必要时迅速转变
为现金，而不致遭受损失的能力  流动性最强的金融工具：活期存款 
期限越短、成本越低、信用状况越好，
流动性越强
风险性  是指购买金融工具的本金和预定
收益遭受损失的可能性的大小  
  金融工具风险主要表现在，信用风险与
市场风险两方面
 
收益性
 
与本金的比率
 
是指持有金融工具所带来的收益
 
收益率_ 投资者最关注的指标
 
 
 
二、四大特征之间的关系 流动性与风险性、收益性成反比，风险性与收益性成正比。
 
 
 
 
 
 
第二部分  金融工具的类型
知识要点
 
 
 
 
一、存折和存单
存折和存单分别是活期存款与定期存款的存款凭证。存单分为不可转让和可转让两种。
（1）不可转让存单：持有人必须等到到期时才能收回现金，如要提前支取现金，则要 损失部分利息。
（2）可转让存单：持有人在到期之前的任何时刻，都可以在公开市场卖出存单。
可转让大额存单（CDs），是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存 款证明。它与一般存单的不同是，金额为整数，并且在到期之前可以在二级市场上转
让，但不能提前支取。 
二、商业票据
（一）商业票据的概念与性质
商业票据是一种短期无担保的在公开市场发行的期票。它代表了发行公司应履行的还债
义务，起源于商业信用的一种传统金融工具。商业票据的期限一般短于270天。 商业票据是一种信用结算工具，一旦商业票据进入金融市场后，就成为一种融资工具。
 
 
商品交易延期支付
 
商业票据 
 
信用结算工具
 
 
 
进入货币市场融资 
 
融资工具 
 
 
 
（二）商业票据的种类与特点  1.本票和汇票
本票是债务人向债权人发出的一种支付承诺书，承诺在约定期限内支付一定款项给债 权人。
汇票是债权人向债务人发出的一种支付命令书，命令他在约定期限内支付一定的款项
给第三人或者持票人。汇票必须经过债务人承认才有效。债务人承认付款的手续叫承兑。 本票和汇票（商业票据）的特点：
（1）风险性：风险取决于发行公司的信誉。
（2）收益性：商业票据的收益率高于同期的国库券利率。
（3）流动性：商业票据二级市场上流动性较差。
2.支票
支票是出票人签发，委托办理支票存款业务的银行或者其他 金融机构，在见票时无条件
支付确定的金额给收款人或持票人的 票据 。出票人签发支票时，在付款行存款应不低于票
面金额。如果存款不足，持票人就会遭到拒付，这种支票被称为空头支票。 3.资产支持商业票据（简称ABCP）
资产支持商业票据，是发行企业在商业票据基础上，将各种应收账款、分期付款等资产 作抵押，发行的一种中期商业票据。
（三）商业票据的贴现 
1.  贴现、转贴现与再贴现
一般而言，票据贴现可以分为3种，分别是贴现、转贴现和再贴现。
贴现：指银行承兑汇票的持票人，在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票 据权利转让给银行的行为，是持票人向银行融通资金的一种方式。
转贴现：指商业银行在资金临时不足时，将已经贴现但仍未到期的票据，交给其他商业 银行或贴现机构给予贴现，以取得资金融通。
再贴现：指中央银行通过买进商业银行持有的已贴现、但尚未到期的商业汇票，向商业 银行提供融资支持的行为。
 
 商业票据
 
贴现
 
票据持有人
 
 
 
 
 
商业票据
 
商业银行
 
转贴现
 
商业银行 
 
 
 
 
 
 
商业票据
 
商业银行
 
再贴现  商业银行 中央银行
 
 
 
 
 
 
 
2.  票据贴现的期限和贴现率
（1）票据贴现期限：一般为3～6个月，最长不超过9个月；如果是再贴现，期限在6 个月以内。
（2）市场贴现率：商业银行办理贴现，预扣利息与票面金额的比例。
（3）再贴现率：中央银行给商业银行办理贴现，预扣利息与票面金额的比例。 三、回购协议 
回购协议，即在货币市场上出售证券时，出售方同意在约定时间内，按约定价格或利率 重新购回该项协议。回购协议从性质上说，相当于一笔以证券为抵押品的抵押贷款。回购协 议利率，一般低于同业拆借利率。
 
 第四节    国际金融
 
 
本节结构
 
国际收支 
 
经常项目于资本项目 
国际收支平衡分析
 
国 际 金
融
国际资本流动和
国际金融机构
 
国际收支不平衡的影响
国际收支的调节
 
 
国际资本流动概述 
国际资本流动对世界经济的影响 
国际资本市场管理
 
知识要点
第一单元    国际收支
 
 
一、 经常项目与资本项目
（一）国际收支定义
一定时期内（一年）一国居民与世界其他国家居民之间的全部经济交易的系统记录。 （二）国际收支的特点
1.  记录的是对外往来账户；
2.  是一个流量的概念；
3.  是个事后的概念。
（三）国际收支平衡表
国际收支平衡表按复式薄记原理（顺差增加或逆差减少计入贷方，反之亦然），以某一 特定的货币为计量单位，总括地反映一个经济体（一般指一个国家或地区）在特定时期内与 世界其他经济体间发生的全部经济交易的统计表格。国际收支平衡表三个组成部分：经常 项目、资本与金融项目、错误与遗漏项目。
 
 货物
 
服务
 
经常项目 
收入
 
 
经常转移
 
雇员报酬 
 
 
投资收入 
 
资本项目
 
固定资产所有权变更、 债权债务减免
 
国际
 
收支 平衡
表
 
资本与
金融项目
 
 
金融项目
 
 
 
 
 
 
错误与
遗漏项目
 
直接投资
证券投资 
其他投资 
储备资产 
 
 二、 国际收支平衡分析
国际交易中，所有交易按发生动机分为自主性交易和补偿性交易；自主性交易又称事前 交易，补偿性交易又称事后交易；国际收支差额指的是自主性交易的差额。
三、 国际收支不平衡的影响
国际收支不平衡分为顺差和逆差两种。
外汇储备增加 
 
 
 
加剧国际贸易顺差 
 
 
 
国内可供使用资源减少，影响经济发展  
顺差
 
出口﹥进口
外币需求
 
本币升值
 
减少
 
出口下降
 
 
 
 
通货膨胀
 
 
 
逆差
 
外币需求