《金融新规热读：7月刊重点解读与趋势展望》

在金融行业快速发展的当下，监管政策的更新与完善对于维护金融市场的稳定、促进经济的健康发展以及保护金融消费者权益具有至关重要的作用。2025年7月，财政部、人民银行、金融监管总局、外管局、中市协等监管机构、自律组织和交易所等共发布重要新规19项，其中包括正式发文12项和征求意见稿7项，重点涉及国际业务、基金、保险、反洗钱管理、非银机构管理、消费者权益保护等重要业务与管理领域。

一、重点强化反洗钱管理

（一）新规背景与主要内容

人民银行近期密集酝酿反洗钱管理领域的变革，多份征求意见稿涉及新规草拟、旧规修订与废止，具体内容涉及反洗钱基础管理、大额交易和可疑交易报告、反洗钱信息系统等。这些措施旨在加强金融机构在反洗钱方面的责任，提高反洗钱工作的效率和效果。

（二）具体措施与影响

反洗钱基础管理：强化金融机构的反洗钱基础管理，确保反洗钱工作的制度化、规范化。

大额交易和可疑交易报告：完善大额交易和可疑交易报告制度，提高交易监测的准确性和及时性。

反洗钱信息系统：提升反洗钱信息系统的功能，增强数据处理和分析能力，以便更好地识别和防范洗钱风险。

（三）建议关注机构

建议商业银行、保险公司、资产管理公司、金融租赁公司、金控集团、理财公司、信托公司、证券公司、基金公司等机构密切关注反洗钱管理的新规，及时调整内部管理和操作流程，确保符合监管要求。

二、多措并举促进经济发展

（一）政策加码与具体措施

7月份政策持续加码提振经济，包括稳定就业，鼓励外商境内再投资、持续推进乡村振兴、促进农产品消费等，并对相关领域的金融服务支持提出期望与要求。这些政策旨在通过多方面的支持，促进经济的稳定增长和高质量发展。

（二）具体文件与内容

国务院办公厅发布《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》：提出一系列稳就业的政策措施，包括加强对重点群体的就业支持、鼓励创业带动就业等。

发改委等七部门联合发布《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施的通知》：鼓励外商投资企业将利润再投资于境内项目，促进外资的稳定和增长。

人民银行、农业农村部发布《关于加强金融服务农村改革 推进乡村全面振兴的意见》：提出加强金融服务农村改革的具体措施，推进乡村振兴战略的实施。

农业农村部等十部门联合发布《促进农产品消费实施方案》：通过多种措施促进农产品消费，提高农民收入。

（三）建议关注机构

建议商业银行、保险公司、资产管理公司、金融租赁公司、金控集团、理财公司、信托公司、证券公司、基金公司等机构密切关注这些政策，积极调整业务方向，支持实体经济的发展。

三、非银机构监管持续加强

（一）新规背景与主要内容

为贯彻落实中央金融工作会议精神，全面加强金融监管，非银机构领域的功能监管持续强化，综合反映出差异化监管，扶优限劣的导向，以及要求机构聚焦核心主业，不得跨区经营等。这些措施旨在提高非银机构的管理水平，防范金融风险。

（二）具体文件与内容

金融监管总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》：强化对地方资产管理公司的监督管理，助力防范化解区域性金融和实体经济风险。

人民银行发布《非银行支付机构分类评级管理办法（修订征求意见稿）》：强化非银支付机构的分级分类动态监管，提升支付机构的风险防控能力。

（三）建议关注机构

建议资产管理公司、金融租赁公司、金控集团、理财公司、信托公司等非银机构密切关注这些新规，及时调整业务策略，确保合规经营。

四、重要监管变化画像

（一）央行拟修订人民币跨境支付系统业务规则

1. 新规背景

为适应人民币跨境支付系统（CIPS）业务发展需要，中国人民银行组织对银发〔2018〕72号文《人民币跨境支付系统业务规则》进行了修订，形成《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），并于2025年7月4日面向社会公开征求意见。

2. 主要内容

《征求意见稿》共六章三十一条，具体如下：

总则：明确制定依据、适用对象和业务范围。

账户管理：对参与者和运营机构账户开立、参与者结算资金归属、参与者流动性管理等业务行为进行规范。

业务处理：明确参与者的业务类型，对报文权限申请、系统登录、业务种类填写、查询查复等业务行为进行规范。

结算机制：明确结算机制，并对队列管理、业务撤销与退回、参与者记账和对账等业务行为进行规范。

风险管理与应急处置：明确CIPS运营机构和参与者应建立健全应急处置机制、运行异常和突发事件预警机制，建立备份系统，并及时做好故障处理。

附则：要求CIPS运营机构应制定操作指引、与参与者签订协议、制定和发布报文标准，同时明确解释权和施行日期。

（二）趋势观察

1. 人民币跨境支付快速发展，制度型金融开放将进一步提速

从数据表现来看，2025年5月，人民币跨境支付系统（CIPS）新增3家直接参与者和16家间接参与者，其中境内3家，境外13家。截至5月末，CIPS共有直接参与者174家，间接参与者1,509家，分布在全球120个国家和地区，业务可通过4,900余家法人银行机构覆盖全球187个国家和地区。2022年至2024年CIPS业务笔数和金额的三年复合增长率分别达35%和30%。从相关政策新规看，近期我国金融开放政策协同发力，例如4月商务部印发《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，支持跨国公司以人民币开展跨境资金集中运营。7月初，国务院印发《关于做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作的通知》等。

2. 人民币跨境支付产业链面临发展机遇

CIPS系统业务量增长将推动其系统功能进一步优化升级，进而带动整个产业链发展。人民币跨境支付产业链包括上游基础设施建设、中游支付清算服务以及下游应用场景等，将为基础设施服务商、商业银行、支付机构、企业跨境投融资与贸易服务机构等带来利好机会。

（三）业务影响

1. 适应市场快速发展，开展产品服务与业务流程优化

随着人民币跨境支付的快步发展，本次《征求意见稿》拟适应参与者规模扩大与管理要求，对部分业务规则进行简化。随着人民币跨境支付系统的直接参与者和间接参与者不断增加，预计未来跨境支付业务仍将快步发展。建议相关机构把握发展契机，做好自身的产品服务优化、业务流程优化与信息系统升级，拓展海外清算市场份额。

2. 接轨国际标准，做好风险防控与合规管理

由于CIPS是国际化的支付系统，参与者可能来自不同的国家和地区，面临不同的法律和监管环境。《征求意见稿》要求运营机构应当制定参与者管理办法，明确参与者加入和退出管理、报告事项及参与者风险管理等有关要求，以及CIPS报文标准应落实反洗钱国际标准中关于支付透明度的有关原则性要求等。建议相关机构对接国际标准要求，提升自身风险防控与合规管理水平。

（四）建议行动

业务/管理流程优化：优化业务流程，提高运营效率。

产品与服务设计研发：根据市场需求，设计和研发新的产品和服务。

信息系统功能升级：升级信息系统，提升数据处理和分析能力。

五、金融机构产品适当性管理办法发布

（一）新规背景与主要内容

为贯彻落实党中央、国务院关于加强金融消费者权益保护的决策部署，践行以人民为中心的价值取向，将保护金融消费者权益的关口前移，2025年7月11日，国家金融监督管理总局发布《金融机构产品适当性管理办法》（以下简称《办法》），推动金融机构严格履行适当性义务，将适当的产品通过适当的渠道销售给适合的客户。《办法》自2026年2月1日起施行。

（二）主要内容

《办法》共五章，具体如下：

总则：明确适当性管理的概念、《办法》适用范围及适当性管理核心原则。

基本规则：明确金融机构应了解产品、了解客户、进行适当性匹配，合规推介销售等基本要求。

适当性规则：根据不同产品属性特征提出针对性要求。对于投资型产品，要求划分产品风险等级、进行投资者风险承受能力评估，将投资者分为专业投资者与普通投资者，进行差异化的适当性管理。